著者
Michele
Stefanelli
イタリアの統一登録簿（OCF）独立系ファイナンシャルアドバイザー部門に登録されたファイナンシャルアドバイザー。NAFOP会員、およびイタリア金融アナリスト協会AIAFの会員。伝統的金融とイノベーションの分野で35年以上の経験を持ち、フィンテック、ブロックチェーン、暗号資産を主な領域とします。
著書：Due Diligence of a Layer 2 – The Bitcoin Hyper Case があり、全2巻の構成です。第I巻は基礎、アーキテクチャ、セキュリティを扱います（2026年、523ページ、24章）。第II巻は準備中です（12章）。
MS Digital Asset Academy創設者。Bitcoinhyper.tokyoはMS Digital Asset Academyが発行しています。
著者について
閲覧日：2026年5月6日
私はファイナンシャル・アドバイスの分野で30年以上にわたり仕事をしてきました。1990年代のイタリアの伝統的金融から、銀行の中抜き（ディスインターミディエーション）を経て、フィンテックの成熟と、暗号資産が独立したアセットクラスとして立ち現れるまで、性格の大きく異なる市場サイクルを見てきました。そのいずれの局面でも、同じ手法を守ろうと努めてきました。すなわち、助言の前に検証すること、記録により裏付けられた事実と単なる約束とを区別すること、そして顧客の利益のみに従って行動することです。
イタリアではOCF統一登録簿の独立系ファイナンシャルアドバイザー部門によって規律されるフィーオンリー方式が、この一貫性を可能にする法的な枠組みです。商品提供者からの手数料を受け取らず、販売委託を受けず、構造的な利益相反を持ちません。
これまでに作られたなかで最も遅く、最も保守的で、最も信頼できる機械を、その機械自体には手を触れずに速くすることはできるのか。Bitcoin Hyperはできると主張します。すなわち、Solanaのエンジン上でトランザクションを実行し、その結果をBitcoinにアンカーするレイヤー2です。しかし、そのトランザクションの順序は誰が決めるのか。その権限の濫用を何が防ぐのか。すべてを検証可能にするデータは、実際にはどこに置かれるのか。何かが壊れた日に何が起きるのか。そして何より、このうちどれだけがすでに存在し、どれだけがなお約束にとどまっているのか。
理解に充てられたこの第I巻は、冒頭で明示し最後まで貫く手法に沿って、プロジェクトのアーキテクチャを一つひとつの問いから再構成します。チームの説明は検証すべき主張として扱い、事実は事実として扱い、その両者の隔たりそのものを検討の対象とします。全24章は具体的なたとえと一問一答で構成され、各章の末尾に短い要約を置いています。評価そのもの——トークノミクス、リスク、他のレイヤー2との比較——は第II巻で扱います。
裏表紙より · 第I巻、初版、2026年7月
当サイトは、この著作を無償で公開する版にあたります。Bitcoin Hyperプロジェクトの宣伝ページでも、発行主体のマーケティング媒体でもありません。書籍で用いたデューデリジェンスの手法に基づき、技術分析、比較表、用語集、規制関連資料をまとめた、独立系の編集ナレッジベースです。関心を持ちはじめた方、投資判断を行う方、開発者のいずれに対しても、ご自身で結論に至るための材料を提供することを目的としています。
編集方針
まず検証する
当サイトおよび書籍で述べるすべての主張は、一次資料と突き合わせて確認しています。ホワイトペーパー、公式発表、公開されたコード、DevNetのブロックエクスプローラーがその対象です。
記録されたものと、約束されたもの
これが最も重要な区別です。「SVMがDevNetで稼働している」は事実です。「2年以内に分散化する」は約束です。両者はまったく異なる扱いをします。
3種類の読者に向けて
理解したい読者、評価したい投資家、構築したい開発者。書籍のどの部も、この3者すべてにとって有用であるように書かれています。
不足している点を率直に示す
未解決の論点——Data Availability、プロトコルおよびブリッジの水準で公開された監査報告書が存在しないこと、いまだ分散化されていないブリッジ——を過小に扱うことはしません。長所と同じ丁寧さで提示します。
このサイトが存在する理由
書籍は固定された媒体です。一方でBitcoin Hyperは動き続けるプロジェクトであり、マイルストーンは動き、期限は先送りされ、新たな発表が続きます。当サイトは、情報を最新の状態に保つために存在します。
プロジェクトの現状は、プロジェクトの進展に合わせて更新しています。掘り下げた分析はブログに掲載します。用語集は、この分野の用語の広がりに合わせて拡充していきます。
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著者による刊行物と編集プロジェクト（書籍、bitcoinhyper.euのナレッジベース、ニュースレター、ポッドキャスト、および今後刊行しうる巻）は、単一のブランドのもとにまとめられています。それが MS Digital Asset Academy ——暗号資産を扱うMS Studioの編集・調査部門です。