Michele Stefanelli著『Due Diligence of a Layer 2 – The Bitcoin Hyper Case, Volume I』の表紙

MS Digital Asset Academy · 刊行物

英語版 · 2026年7月

Due Diligence of a Layer 2

The Bitcoin Hyper Case

第 I巻 — Bitcoinのレイヤー 2の基礎、アーキテクチャ、セキュリティ

全2巻中の第I巻英語版初版 · 2026年7月紙版およびKindle電子書籍

著者 Michele Stefanelli

発行元 MS Digital Asset Academy

ORCID 0009-0004-3755-1292

523

ページ数

24

章数

I / II

巻構成

100+

用語集の項目数

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概要

理解のための巻

本作の第I巻 Due Diligence of a Layer 2 – The Bitcoin Hyper Case。Bitcoin上に構築されたレイヤー 2であるBitcoin Hyperについて、その基礎、アーキテクチャ、セキュリティを検討します。スケーラビリティ問題からロールアップ方式へ、Solana Virtual Machineから決済へ、そしてシーケンシングからセキュリティへと論を進めます。本巻は、第 II巻の批判的評価が立脚する技術的理解を提供します。

本書について

問いを重ねて読み解く、独立した検証

これまでに作られたなかで最も遅く、最も慎重で、最も信頼できる機械を、その機械自体には手を触れずに速くすることはできるのか。Bitcoin Hyperはできると答えます。すなわち、Solanaのエンジン上でトランザクションを実行し、その結果をBitcoinにアンカーするレイヤー 2です。しかし、そのトランザクションの順序は誰が決めるのか。順序付けの濫用を何が防ぐのか。システムを検証可能にするデータは、実際にはどこに置かれるのか。そして何より、このうちどれだけがすでに存在し、どれだけがなお約束にとどまっているのか。

この第I巻—— 理解のための巻 ——は、冒頭で明示し最後まで貫く手法に沿って、プロジェクトのアーキテクチャを一つひとつの問いから再構成します。チームの説明は検証すべき主張として扱い、事実は事実として扱い、その両者の隔たりそのものを検討の対象とします。本書は、何が計画されているのか、何が文書化されているのか、何が実装されているのか、そして何が検証可能な証拠に基づくのかを意識的に区別します。これにより読者は、実際に構築されたものと、発表されたにすぎないものとを見分けられます。

評価そのもの——トークノミクス、リスク、他のレイヤー 2との比較——は第 II巻で扱います。第 I巻の目的は、その評価の対象が何であるのかを、丁寧に、単純化することなく確定させることにあります。

本巻の内容

主要なテーマ

スケーラビリティ問題

Bitcoinが変更に抗う理由と、レイヤー 2が実際に解くべき課題。

ロールアップ方式

決済をBitcoinネットワーク上に残したまま、実行をオフチェーンへ移す仕組み。

Solana Virtual Machine

Bitcoin Hyperが選んだ実行環境と、そこから導かれる帰結。

決済とアンカリング

実行結果をBitcoinのベースレイヤーへ、どのように、どこに記録するか。

シーケンシング

トランザクションの順序を誰が決めるのか。当初の中央集権性と、その帰結。

セキュリティとData Availability

信頼の前提、ブリッジ、そして検証可能なデータを保持すべき場所。

対象読者

想定する読者

  • Bitcoin向けレイヤー 2を評価するアナリストおよび研究者。
  • デューデリジェンスを実施する金融・技術分野の専門家。
  • 特定のベンダーに偏らない、徹底した記述を求める開発者および技術系の読者。
  • 見解をまとめる前に、分析の対象を理解しておきたい投資家。

叙述の方法

デューデリジェンスの手法

手法は最初のページで明示し、最後のページまで適用します。主張は検証すべき主張として扱い、事実は事実として扱い、その両者の隔たりを検討の対象とします。各章では、何が計画されている文書化されている、あるいは実装されているのか、そして何が検証可能な証拠に基づくのかを区別します。全24章はいずれも、具体的なたとえ、一問一答、そして短い要約で締めくくられます。

構成

本作の構成

Due Diligence of a Layer 2

The Bitcoin Hyper Case — 全体の構成

全2巻 · 10部 · 36章

第I巻 · 英語版

第I巻 Bitcoinのレイヤー 2の基礎、アーキテクチャ、セキュリティ

7部 · 24章 · 523ページ

  • 序文
  • はじめに
  • 初版にあたって
  • 第I巻の編集ノート
第I巻 · 第I部

解くべき課題

  1. 1
    決済レイヤーとしてのBitcoin プルーフ・オブ・ワークからファイナリティへ。ノード、検証、メモリプール、ブロック。
  2. 2
    Hyperを生んだ問いスループット、レイテンシ、手数料、保管。7 TPSが欠陥ではなく選択である理由。
  3. 3
    サイドチェーン、フォーク、ロールアップ SegWit、Taproot、Lightning、Stacks、RSK。いずれも完全なプログラマビリティをもたらさない理由。
第I巻 · 第II部

Bitcoinに適合させたロールアップ方式

  1. 4
    ロールアップの構造ロールアップ、サイドチェーン、validium。重要な区別を概念的に整理する。
  2. 5
    実行はオフチェーン、決済はオンチェーン決済レイヤー、実行レイヤー、アプリケーションレイヤー。トランザクションがたどる全経路。
  3. 6
    ロールアップがエコシステムを分断しない理由フェデレーション型の保管、マルチシグ、ステートコミットメント。OP_RETURNとTaprootの比較。
第I巻 · 第III部

実行レイヤー

  1. 7
    Solana Virtual Machineという選択アカウントモデルとEVMの比較。実行環境とアカウントの管理。
  2. 8
    並列実行とアカウントモデル並列実行、アカウントの宣言、スループットとレイテンシ。
  3. 9
    Bitcoin Hyper上でネイティブに動作するSVMプログラム Rust、Anchor、そして適合させたSolana CLI。Solidityとの主な相違点。
  4. 10
    決定性 DevNet環境におけるSPLトークン、エスクロー、マルチシグの構成。何が互換で、何が互換でないか。
第I巻 · 第IV部

決済レイヤー

  1. 11
    ステートコミットメント Bitcoinネットワーク上のマークルルート。アンカリングの頻度と、手数料とファイナリティのトレードオフ。
  2. 12
    アンカリングの3つの方式ロールアップとvalidiumの比較。外部DAレイヤー(Celestia)とイレイジャーコーディング。
  3. 13
    アンカリングの頻度オプティミスティック・ロールアップとZKロールアップの比較。Bitcoin Hyperのハイブリッド方式と、ファイナリティへの含意。
  4. 14
    Data Availability 現状の率直な評価。利用者と投資家にとっての意味。
第I巻 · 第V部

シーケンシング・レイヤー

  1. 15
    技術面とガバナンス面の接点としてのシーケンサー SVMロールアップにおけるMEV。誰が利益を得るのか、そしてリスクを抑える仕組み。
  2. 16
    ローンチ時の単一シーケンサー検閲、信頼性、単一障害点。ロードマップ上の強制的な取り込み。
  3. 17
    分散型シーケンシングへローテーション、オークション、リーダー選出。OptimismおよびArbitrumとの比較。
第I巻 · 第VI部

セキュリティ

  1. 18
    セキュリティは監査ではなくアーキテクチャから生まれる Bitcoin、ブリッジ、シーケンサー、SVMプログラム。各層におけるリスク。
  2. 19
    二つの水準のセキュリティ DevNet環境におけるBTC↔Hyperブリッジ。マルチシグとカウンターパーティ・リスク。
  3. 20
    縮退運転(graceful degradation)シーケンサーの助けなしにロールアップから退出する。mainnet前の決定的な段階。
  4. 21
    不正なシーケンサーへの対処公開された監査、その対象範囲、およびそれぞれの限界。
第I巻 · 第VII部

開発者体験とエコシステム

  1. 22
    開発者体験 DevNetのブロックエクスプローラー、RPC、フォーセット、ドキュメント。Solanaとの相違点。
  2. 23
    追跡可能性とインフラストラクチャ全工程:セットアップ、Hyperのエンドポイント、デプロイ、クライアント側からの操作。
  3. 24
    インフラサービスとワークフロー機能するDeFiエコシステムに必要なインデクサー、オラクル、ブロックエクスプローラー。Hyperにおける現状。
  • 第I巻の結論
  • 技術用語集
  • 参考文献と出典
第II巻 · 刊行予定

第II巻競合分析、トークノミクス、デューデリジェンス

3部 · 12章

第II巻 · 第VIII部

競合分析

  1. 25
    Bitcoin向けレイヤー2の全体像
  2. 26
    Lightning Network:少額決済という用途
  3. 27
    Stacks:Bitcoinネットワーク上のスマートコントラクトの先駆
  4. 28
    RootstockとEVM互換性
  5. 29
    Mintlayerと新興の解
第II巻 · 第IX部

トークノミクス、エコシステム、ロードマップ

  1. 30
    $HYPER:トークンの構造と配分
  2. 31
    $HYPERの価値蓄積メカニズム
  3. 32
    HyperのDeFiエコシステム:現状と将来像
  4. 33
    公式ロードマップと現実的な評価
第II巻 · 第X部

批判的分析とデューデリジェンス

  1. 34
    プロジェクトの弱点:未解決のまま残るもの
  2. 35
    投資家向けチェックリスト:8カテゴリー47問
  3. 36
    結論:mainnetまでの道筋と注視すべき点

構成はなお確定作業中です。章題は著者により確認済みですが、最終的なページ数と編集上の付属資料は変更される可能性があります。

独立性

独立した出版物

本書は独立した出版物です。Bitcoin Hyperプロジェクトおよびその推進者による制作・資金提供・承認を受けていません。

著者は、分析対象のプロジェクトにポジションを保有しておらず、その推進者との金銭的な関係もありません。

書誌事項

刊行データ

正式書名
Due Diligence of a Layer 2 – The Bitcoin Hyper Case | Volume I – Foundations, Architecture, and Security of a Layer 2 on Bitcoin
巻構成
全2巻中の第I巻
著者
Michele Stefanelli
発行元
MS Digital Asset Academy
英語版初版 — 2026年7月
言語
英語
発行国
イタリア
ISBN(紙版)
979-12-82708-02-9
ISBN(電子書籍)
979-12-82708-03-6
権利
© 2026 Michele Stefanelli. 無断転載を禁じます。

裏表紙

裏表紙の文章

Michele Stefanelli著『Due Diligence of a Layer 2 – The Bitcoin Hyper Case, Volume I』の裏表紙
“Bitcoin Hyperが約束するものと、実際に行っていることのあいだには隔たりがあります。本書は、その隔たりを測ります。”

英語版

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全2巻中の第I巻 7部構成 24章 523ページ初版 · 2026年7月

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編集関連資料

補足資料と更新情報

本巻に関する補足資料、訂正、更新情報は、準備が整いしだい専用のセクションで公開します。

プレビューは後日公開します

© 2026 Michele Stefanelli. 無断転載を禁じます。

編集上の注記。本ページは、MS Digital Asset Academyの独立した編集ナレッジベースの一部です。情報提供および教育を目的とするものであり、金融・投資・税務・法務に関する助言ではなく、金融商品の勧誘や公衆からの資金募集にもあたりません。Bitcoin Hyperプロジェクトおよびその推進者による公式の刊行物でもありません。読者ご自身で独立した分析を行い、必要に応じて登録を受けた専門家にご相談ください。